實戰操盤室

                                                 會分析比給你明牌更有價值

投資一檔股票要從以下幾個層面去探討:如公司的經營者、公司的財務結構、獲利能力、潛在價值、消息面、籌碼面、技術面、股價高與低，這些都是評估一檔股票是否可以買進的因素，此篇文章先從上述的幾個觀點中取一兩個來切入與瞭解，為什麼會選擇東聯，因為有一位美女說她想要瞭解這間公司的狀況，所以我就挑選這檔股票來做分析。

首先要瞭解一間公司，就要先從此公司的股本結構狀況下手，從上圖整理出的股本形成軌跡，投資人就可以從中瞭解，在相同產業中的公司，在經過市場長時間的競爭之後，公司在市場上競爭的優劣及經營的管理能力強弱。我們可從此股本構造圖表看出，東聯這間公司主要股本形成主要是來自盈餘轉增資，並且長時間維持在56%穩定的狀況下，現金增資的比例也不在有所變動，有此可知東聯目前是屬於成熟型產業。

接著我們在從結合一家公司的主要財務結構、經營效率及獲利能力的重要指標股東權益報酬率(ROE)下手，我們可以觀察到東聯這檔股票在99年2Q當時ROE來到最低，之後ROE就緩步向上攀升在也沒有跌破當時的低點，並且代表公司獲利能力高低的純益率在此同時向上提升並且大幅度轉好，顯示東聯這間公司本業或業外收入出現明顯的改善，使得該公司股價於2010年六月到2011年的八月最高漲幅來到2.5倍，如果只算到今天2011/12/5日漲幅也有1.8倍左右，整整擊潰大盤指數。

在來看東聯創造現金的能力，從上圖可以觀察到東聯來自營運的現金留量在99年3Q跨到99年4Q本其產生的現金流量由負470降到負67，可見此公司創造現金的能力開始增加，市場上就會給他一個夢~叫~轉機股，如果要投資轉機股可從99年4Q切入，然後後續追蹤是否現金流量有持續轉好，從上圖我們可以發縣在100年的1     Q正式由負轉正，搭配此時的股價也是跟著水漲船高，所以市面上說的轉機股，如果各位真的要做投機的動作，不能忽視財報所帶來的訊息。

從該公司的長、短期平均營收趨勢圖可知，自2011年4月份開始3個月平均線正式由下方向上穿越12個月平均線，並且仰角幅度擴大，在在顯示該公司的長期營運動能已經正式轉強，在來搭配獲利能力指標，判斷切入的時機點，由上圖的營業毛利率及營業利益率我們可以發現在99年的Q3同步開始轉好，此時我們可以用老師所教的高低點準則開始等待股價突破2010/8/23的高點26.65元買進，停損設22.1元，當2010/9/20股價正式突破26.65元就正式敲進東聯，然而東聯到目前為止獲利能力都是持續向上攀升，如還有持股在手者，建議持續觀察上述的相關指標，當指標轉弱時，就應調節持股。

買股票上述的這些資訊只是基本功，不是隨便聽聽第四台老師說可以買就買，別在未第四台老師抬轎，自己本身要做一些研究，這樣買股才會安心，也才會抱的持久，最後在搭配老師所教的籌碼面與國際面去抓出多頭還是空頭，你就知道要在哪裡把股票出清，在哪裡買股票了，此篇文章還有一些尚未寫出，下回待續(想要看待續的請給個讚)。